Росія стрімко розвиває свою армію, її машини постійно патрулюють навколо європейських членів НАТО. У той же час швидкому зростанню грошей, що вливаються в оборонний сектор, може завадити уповільнення економіки Росії та падіння цін на нафту. Зараз Володимир Путін поклав чоботи на стіл, що, можливо, є ознакою слабкості. Росія не в хорошому становищі.

путін

Російська економіка знаходиться на схилі, не малому. Криза в Україні, санкції Заходу та ембарго, введені самою Росією, такі як заборона продовольства в ЄС, впливають на російську економіку. Навіть на думку російського центрального банку, мінімальне економічне зростання може настати в кращому випадку, а стагнація може настати наступного року.

Кілька років тому Росія все ще була великим фаворитом інвесторів, нафтогазові активи країни рухали уяву багатьох західних компаній, але в інші сфери - автомобільну, банківську, наприклад - кілька інвестували зі значним успіхом. Сьогодні світ обернувся великим поворотом.

Отримуючи доходи від сильно обтяженої російської економіки, уряд об’єднує все більші суми коштів у свій оборонний бюджет, при цьому пріоритетом є модернізація російської армії. Але чи справді Росія стає більш небезпечною? Може протистояти уповільненню економіки Путіна, продовжуючи озброєння?

Фото: AFP/Дмитро Серебряков

Падіння рублів

Російська валюта поки що втратила 23 відсотки своєї вартості щодо євро цього року та 30 відсотків проти долара. Це наче угорська валюта з початку цього року ослабла з 300 форинтів майже до 370, тобто обмінний курс закінчився до приголомшливої ​​міри.

Ось графік того, скільки було падіння:

Російський центральний банк цього року тривалий час захищав рубль, постійно продаючи десятки мільярдів доларів на підтримку курсу рубля, але безрезультатно. Нещодавно центральний банк опублікував заяву, що відтепер курс рубля визначатиметься ринковими факторами. Іншими словами: нехай їх валюта ослабне. Цим рішенням до 2015 року вони покладуть край методу, який застосовувався більше двох десятиліть для утримання рубля в певному діапазоні курсів.

Схоже, з початку 2014 року за один долар США потрібно давати все більше і більше рублів

Негативні наслідки вільного плаваючого курсу мають серйозний вплив на російських громадян. Інфляція впала, коливаючись на рівні чотирирічного максимуму у 8 відсотків. Лише сама девальвація рубля знизила показник на 2 відсоткові пункти, але продовольче ембарго, запроваджене Заходом та самими росіянами, наклало на все це лопату. Споживання падає через інфляцію у значній частині Росії, а компанії, що торгують імпортною продукцією, перебувають у надзвичайно складній ситуації: компанія в Ростові, іспанський дистриб'ютор плитки, який платить своєму постачальнику за товар в євро, ледве може платити рубль.

Глибокі ціни на нафту

З середини червня ціни на сиру нафту впали приблизно на 30 відсотків (про причини ми вже писали тут). Російській економіці в наступному році знадобиться ціна на нафту в 104 долари за барель, щоб утримати бюджет у рівновазі. У той же час, ціна північноморської нафти Brent за барель вже впала до приблизно 77 доларів до 19 листопада, а ціна американської легкої нафти WTI становила близько 74 доларів. Крім того, ціна домінуючої російської нафти "Урал" опустилася нижче 80 доларів за барель.

На думку аналітиків, нижче ціни на нафту в 80 доларів російському уряду доведеться скоротити витрати, оскільки таке падіння може скоротити 2 відсоткові пункти зростання ВВП. Якщо ціни на нафту нижче 80 доларів залишаться в довгостроковій перспективі, російському уряду доведеться вирішити більш серйозну проблему. Кабінет міністрів вже працює над тим, як разом з іншими країнами вони можуть підняти ціни на нафту, але сумнівно, наскільки далеко вони можуть піти проти тенденцій світового ринку, якщо члени Міжнародної організації країн-експортерів нафти (ОПЕК) не приймуть рішення стримувати виробництво. Але навіть самого рішення ОПЕК може бути недостатньо, щоб зупинити падіння цін, це вимагатиме більш масового попиту на світовому ринку. Якщо ціна бареля нафти впаде до 60 доларів, а аналітики банку Goldman Sachs заявляють, що є шанс, то росіяни вже можуть впасти в паніку, оскільки дефіцит російського бюджету може підскочити майже до 6 відсотків, що потрібно буде зробити до запозичень. Але через західні санкції росіяни не зможуть отримати дешеві ресурси, а для цього знадобляться додаткові додаткові гроші. Треба шукати інші крани.

Однією з прелюдій до цього, можливо, було нещодавнє укладення угоди з китайським контрагентом російського центрального банку щодо укладання валютного обміну на 25 мільярдів юанів з рублями (зараз сторони "обмінюють" одну валюту на іншу, а потім іноземну в майбутньому, за заздалегідь визначеним курсом обміну). Метою є посилення торгівлі рублем та юанями, тим самим зменшуючи роль долара та євро. Китай вже є найбільшим торговим партнером Росії - і тим більше це буде з величезною газовою угодою - і юань цього року обігнав євро як валюту для фінансування світової торгівлі (долар все ще зберігає свою провідну роль). Росіяни намагаються максимально витіснити долар та євро з торгово-фінансового циклу, щоб краще виключити валютний ризик.

Капітал витікає з країни

Російський центральний банк агресивно підвищує процентні ставки через прискорення інфляції, яка зараз становить 9,5 відсотка від базової ставки. Завдяки цьому центральний банк також хоче запобігти швидкому виїзду капіталу з країни. Через геополітичні ризики та санкції інвестори поки виводили свої гроші з країни на тачці.

Ось скільки грошей залишилося з Росії у 2013 та 2014 роках (мільярди доларів, перша колонка):

Фото: Центральний банк Російської Федерації

Для нас важлива перша колонка. Загалом 61 млрд. Доларів залишили Росію в 2013 р., Ще 85 млрд. Доларів залишили країну між січнем і вереснем цього року.

Незважаючи на стабільне зростання базових процентних ставок, відтік грошей не припиняється, цього року, ймовірно, з країни піде більше грошей, ніж під час світової кризи 2008 року (на той час країну покинуло 133 мільярди доларів).

Закриття західних кранів

Західні санкції проти Росії через українську кризу також включали пункт про те, що державні банки, що перебувають у російській більшості, не можуть залучати кошти з грошових ринків ЄС, а певні західні технології не можуть продаватися російським нафтовим компаніям. Окрім російських банків, російські нафтові компанії також не можуть отримати фінансування з фінансових ринків ЄС, а це означає, що виведення грошей повинно вирішуватися всередині країни або з інших країн. Наприклад, нафтова компанія "Роснефть" попросила майже 50 мільярдів доларів рублів із фонду соціального забезпечення уряду Росії, щоб мати можливість погасити позики, термін дії яких закінчується.

І хоча санкції Заходу з боку російських державних банків заборонені західними санкціями, існує також своєрідне клеймо. Є підтримані Росією банки в Європі та Америці, які не перебувають безпосередньо під впливом більшості держави, проте не можуть отримати кредит від західних інвесторів, оскільки останні побоюються, що їхні гроші можуть застрягти у разі продовження західних санкцій.

Все це вказує на те, що, якщо іноземні фонди закриються, уряд може лише мобілізувати резерви з місця для підтримки суб’єктів, які переживають лихо.

Формуються резерви

Одне з головних питань - як довго росіяни можуть впоратися із падінням цін на нафту. Хоча на кінець жовтня росіяни все ще мали близько 428 мільярдів доларів резервів, за даними російського центрального банку, всі вони швидко тануть: майже 100 мільярдів доларів згоріли за рік (трохи менше загального ВВП Угорщини за рік) . За деякою інформацією, росіяни витримали б роками за нинішніх обставин, але не має значення, скільки збитків зазнають російські компанії за цей час, скільки нових компаній доведеться звернутися за допомогою до держави. Якщо темпи прискоряться, сума може не втрачатися на 100 мільярдів на рік.

У першій колонці наведено розмір сукупних резервів: відтавання 100 мільярдів доларів за рік

Фото: Центральний банк Російської Федерації

Чоботи на столі

Однак серед похмурих економічних та фінансових перспектив російський уряд витрачає дедалі більше на національну оборону, а російська армія стає дедалі агресивнішою. У вересні німецький портал новин Süddeutsche.de повідомив про вирок Путіна, що за два дні він може відправити солдатів не лише до Києва, але й у Ригу, Таллінн, Варшаву та Бухарест, якщо захоче. Крім того, нещодавно з’явилося більше новин про те, як російські бомбардувальники патрулюють сусідство США, російські підводні човни, що проникають у шведські води, російські винищувачі «випадково» порушують північний повітряний простір та російські військові кораблі біля австралійського узбережжя.

Такі дії, а також висловлювання російських урядовців із згадуванням ядерної зброї за останні два з половиною десятиліття безпрецедентно збільшились. За словами Золтана Шеро Біро, російського експерта, якому неприємно ставитись до цього місця, він пояснює все це серйозною міжнародною напруженістю навколо східного гіганта.

"У відповідь на економічні санкції та політичну ізоляцію, введені проти Москви, путіни зараз ставлять цей конкретний черевик на стіл, демонструючи силу країни на Заході", - додав експерт hvg.hu. Однак, як зазначають наукові співробітники Угорської академії наук, ця демонстрація сили - це двосічний меч, який викликає сумніви навіть у найближчих союзників, заохочуючи віддалення, а не згуртованість.

Щодо реальності загрози, Золтан Біро заявив, що для Москви майже немислимо перетнути інший кордон у Східній Європі. Хоча за останні місяці уряд Путіна кілька разів викликав такі сюрпризи, експерт каже, що цього разу все це скоріше ознака слабкості, ніж реальна небезпека. Він бачить ще менше шансів на кризу на кшталт української в Прибалтиці, бо хоча майже третина населення Естонії та Литви є російськомовними, етнічні партії мають дуже мало підтримки. Як наслідок, немає націоналістичного прагнення до об’єднання, оскільки Москва посилилася у випадку зі Східною Україною.

Зашифровані гроші тонуть

Тим не менш, вражає те, що військові витрати - це зростаючий зріз у російському бюджеті. Наступного року витрати Росії в цьому напрямку становитимуть 4,2 відсотка ВВП, 84 млрд. Доларів (понад 20 000 млрд. Форинтів, дві третини однорічних показників угорської економіки), які до 2017 року збільшаться ще на 14 млрд. Доларів, за планами Путіна. Іншим способом збільшення військового бюджету може бути те, що до 2016-2017 років майже чверть статей витрат буде таємною. Крім того, на відміну від західного методу, шифрування забороняє доступ до цих даних не лише громадянам, а й членам.

Фото: AFP/РІА Новости/Сергій Гунєєв

На думку судді №, ця тенденція дуже тривожна, але Москва все ще сильно відстає від своїх західних конкурентів з точки зору військового розвитку. Це також свідчить той факт, що лише 150 000 частин російських військ, які оцінюються в 880-885 тис., Можна вважати якісними, подібними до провідних військових держав світу.

Боягуза кроляча гра

Досі важко передбачити, котра сторона буде тягнути кермо першим за кермом вантажних автомобілів, під якими прапорують люди. У будь-якому випадку, за словами Золтана Шеро Біро, із вересня західні санкції дуже чутливо вплинули на Росію. На енергетичному ринку, енергетичному машинобудуванні та кредитному ринку Москва вже стикається з недоліками, які облягають російську економіку у трьох ключових секторах.

Як не дивно, але якщо цей тиск буде продовжувати наростати, Україна буде першою, хто вип’є його сік. Як повідомляв hvg.hu, Путін у будь-який час може вимагати негайного повернення одноразової позики у розмірі 3 мільярди доларів, виплаченої Києву в грудні минулого року - з придбанням українських державних цінних паперів - для компенсації втраченого доходу та занурення західного сусіда до банкрутства.

Якщо вам стаття стала цікавою, відвідайте сторінку хоста hvg у Facebook та натисніть на ній "Подобається". Ви також знайдете плюс вміст!