Найближчим часом керуючі компанії виплатять доходи від активів взаємного фонду за попередній рік, що включає доходи, виплачені на рахунок фонду - наприклад, дивіденди за акціями, купони за облігаціями, відсотки за депозитами. Як це відобразиться на вартості акцій фонду?
Доходи від активів пайового фонду були скориговані керуючими компаніями таким чином, що вирішальною датою в кінці березня є дата, з якої виникає право на їх виплату. Однак це не питання, яке насамперед має важливе значення для власника паю при оцінці рентабельності інвестицій. Для нього важливішим є загальна оцінка, яку досягає фонд. Власник паю реалізує його, коли він вимагає виплати паспортних сертифікатів.
Чим вища дохідність цього типу (минулого року), виплачена компанією, тим більше зменшення вартості згодом буде зафіксовано часткою фонду. Це як акції, після виплати дивідендів їх ціна падає. Тому той факт, що акціонер інвестує безпосередньо перед виплатою доходу, не може бути зароблений, або якщо він продає акції безпосередньо перед цим, він не поверне. Ця залежність навіть вища для фондів, ніж для акцій. Можна сказати, що виплата доходу - це лише технічна справа, якою займаються керуючі компанії, оскільки вони зобов’язані це робити за законом.
Зазвичай компанії пропонують два способи збору цих прибутків. Прийнято виплачувати виручку на рахунок акціонера. Другий метод, який часто пропонується, - це можливість негайно реінвестувати виручку. У цьому випадку нові акції, що відповідають виплаченому доходу, будуть зараховані до курсу обміну валют після дати запису. Ось як це роблять кілька компаній. Оплата акціями вигідна тим, що вона, як правило, зараховується без вступних внесків.
Роман Влчек, Управління активами Slovenská sporiteľňa