Англо-голландська нафтова компанія скоротила витрати після придбання свого британського конкурента BG, але вони можуть піти ще далі.

Народивши велетня, Шелл намагається відновити фігуру. Англо-голландська нафтова група скорочує капітал та операційні витрати після покупки британського конкурента BG у лютому. У вас також є план продажу активів. Це здається складним завданням, незважаючи на те, що подорожчання нафти повинно допомогти.

ятиденна

Shell очікує, що щорічні синергетичні ефекти, що очікуються від об'єднання зі своїм конкурентом, становлять 3,5 млрд. Доларів США (близько 3 млрд. Євро) і окупляться швидше, ніж очікувалося, і за меншими витратами. Група, яку очолює Бен ван Берден, також скоротить капітальні витрати ще на 10% цього року - приблизно до 30 мільярдів доларів. На практиці Shell поглине капітальні інвестиції та операційні витрати BG протягом 2016 року.

Це вражає, але недостатньо вражаюче, щоб досягти ідеальної ваги корпусу. Грошовий потік від операцій цього року може навіть не покрити капітальні витрати. Вам все одно доведеться виплатити дивіденд, який коштуватиме близько 10 мільярдів доларів готівкою. Різницю можна профінансувати за рахунок боргу, але чистий борг Shell вже стрімко збільшив свій сукупний капітал до 26%, що очікувалося.

Компанія вже оголосила про продаж активів на суму близько 3 мільярдів доларів із 30 мільярдів доларів, які вона планує виставити на продаж приблизно на три роки. Він має інфраструктурні активи, такі як нафтопереробні заводи, нафтові термінали та тисячі кілометрів нафтопроводів. Продаж розвідувальних активів буде складнішим, оскільки ринок виглядає насиченим, а пул покупців менший, ніж три роки тому. Але нещодавнє зростання цін на нафту до 45 доларів з мінімуму 30 у січні повинно допомогти.

Shell поступається своїм конкурентам з моменту оголошення про угоду з БГ у квітні минулого року. Якщо ви можете скинути вагу та залишатись у формі, ваш дивідендний дохід повинен знизитися, не вимагаючи того, щоб дивіденд робив те саме.