Банк Сантандер, Amadeus або Inditex вирішили скасувати виплату дивідендів. Інші, такі як Індра чи Іберія, застосовували ERTE. І це сприяє краху фінансових ринків. Криза коронавірусу вже почала впливати на іспанські компанії, що котируються на біржі, а інвестори демонструють ознаки недовіри.

вільного

На думку Хоакіна Роблеса, аналітика XTB, "ми перебуваємо у важкому інвестиційному моменті". Іспанські компанії завжди характеризувались виплатою дивідендів як стратегія лояльності дрібний акціонер, і тепер вони були змушені зупинити його, щоб мати ліквідність, вони вважають за краще мати його в готівці.

Ситуація "ясна", ринок побоюється рецесії на глобальному рівні, і це породжує падіння очікувань. Акції знижують майбутні грошові потоки, і тепер ви бачите менше доходу та прибутку. Зіткнувшись з цим "таким раптовим" сценарієм, компанії скасовують виплату дивідендів, щоб бути стійкими, очікується, що щодня все більше компаній оголошують про скорочення або призупинення.

МЕТА: МАЄ РІДНІСТЬ

Цей економічний застій призведе до того, що багато компаній будуть скомпрометовані, і їм доведеться збільшити ліквідність для проведення реструктуризації. "Тепер ви бачите дивідендні доходи багатьох іспанських компаній, і вони нелогічні, це не буде виконано і їм доведеться виправити ".

У конкретних випадках, таких як банківська справа, "швидше за все, вони підуть слідами Сантандера". Роблес розуміє, що це так більший вплив на роздрібного інвестора і це змусить багато компаній «втратити привабливість», оскільки вони розглядалися як доповнення до інвестицій.

Однак цього не повинно відбуватися з інституцією. Вони збираються отримати "однакову продуктивність". Крім того, більшість інвесторів у компанії Ibex є інституційними та зосереджуються більше на перспективах зростання, ніж на дохідності дивідендів. "Вони шукають прибутковість акції за ціною".

ERTE, РІШЕННЯ ЗБЕРЕЖИТИ

Останніми днями багато компаній оприлюднили Файл тимчасового регулювання зайнятості (ERTE). Аналітик XTB захищає, що це "зрозуміло і не повинно важити на акціонерів". Це рішення для економії, але "проблема буде у звітах про прибутки та збитки за перший квартал", які почнуть публікуватися в середині квітня.

Вони зроблять це, коли вже зберуть вплив двомісячного коронавірусу, і там це справді відображатиме, наскільки було падіння та заходи, які можна вжити. Цей параліч економічної діяльності призведе до того, що багато компаній, котируваних на біржі, "здійснять реструктуризацію та коригування".

На даний момент ERTE не важать негативно, і теоретично згодом вони не можуть спрацьовувати. «Основна увага приділяється песимізм, який представляє собою паралізованість". Центральні банки та уряди оголошують про безпрецедентні заходи, "але це не робить ніякого впливу, оскільки інвестори хочуть знати, як довго буде така ситуація".

КИТАЙ, НАШЕ ДЗЕРКАЛО

Китай - наше дзеркало. Там вірус та ув'язнення прибули раніше. Там також активність припинилася, і фінансові ринки різко впали. Зараз, коли його мешканці починають виходити на вулиці, зараження припинилися і вони повертаються до звичного режиму, ринки також відчувають більше полегшення.

Порівняно з азіатською країною "козел продовжуватиме страждати в середньостроковій перспективі". Ми перебуваємо у процесі "вільного падіння" тому що багато інвесторів хочуть вийти, але настане день, коли вірус буде утриманий, і фондові ринки відреагують "з великою силою".

Іспанський фондовий ринок може навіть повернути половину втраченого за останні дні, але після цього наслідки цього економічного паралічу будуть. "Їм буде погано, і сумки можуть знову впасти".

В останніх посиланнях (як криза 2008 року) під час процесу занепаду були також сильні рикошети, як зараз. Підвищення ймовірності спостерігатиметься, коли надзвичайна ситуація зі здоров’ям буде вирішена, але це залишить компанії з дуже низькими перспективами. Довіра споживачів також впаде, споживання, довіри буде менше, а це синонім меншої кількості найманих працівників.

УНИКНІТЬ СТРАТЕГІЧНИХ ОПЕРАЦІЙ

У розпал цієї революції уряд затвердив заходи щодо уникнення стратегічних операцій (наприклад, заявок на поглинання) щодо іспанських компаній. Ринок різко падає, і є компанії, які вразливі до покупок, "Але ці компанії також погані, і це ускладнює будь-яку операцію".

Середні показники хороші, але кілька днів тому JP Morgan придбала 6,8% Repsol і стала другим акціонером. Є дуже пошкоджені сектори, такі як туризм, транспорт, банківська справа та галузі, пов’язані з сировиною.

Однак за останні дні брокер помітив, як зростав інтерес до компаній, які "робили дуже добре і зараз страждають від сильних падінь", таких як Inditex, Aena або Amadeus.

"Вони постраждають, але їхні рахунки не будуть скомпрометовані, це цунамі тягне їх, але вони можуть краще реагувати". Той, хто найбільше впав і має найкращу здатність підніматися, вже не такий важливий, підсумовує він.