Коли я була маленькою, мама говорила мені "їж зелене"; це допомогло мені підтримувати збалансоване харчування разом із м’ясом та картоплею. Це було, звичайно, краще, ніж не їсти ніяких овочів взагалі, але тепер ми знаємо, що залежно від кількох овочів недостатньо для довгого життя. Британський уряд каже нам, що нам потрібно "п’ять на день"; Австралійці роблять ставку на поєднання восьми різних фруктів та овочів.
Подібно до того, як збалансоване харчування допомагає вам жити довше, побудова збалансованого інвестиційного портфеля має пропонувати більше можливостей для зростання більш якісного зростання в довгостроковій перспективі.
Інвестори можуть отримати прибуток різними способами. Державний борг може забезпечити регулярну прибутковість, хоча якщо враховувати інфляцію, він, як правило, не приносить великих результатів, тобто, якщо досягається позитивний результат. Більшості інвесторів потрібно отримувати більше корисних калорій з інших джерел. Корпоративні облігації, як правило, платять інвесторам дещо більше, щоб відобразити ризик провалу компанії до погашення всіх боргів. Більшість інвесторів орієнтуються на компанії з меншим ризиком - можливо, еквівалент переходу від вареної картоплі до смаженої.
Інші спільні інвестиції - акції більшості портфелів - акції. Акції можуть бути мінливими, але мають тривалий досвід роботи і їх дуже легко продати. Інвесторам ще зручніше розробляти свій портфель навколо акцій. Пов’язаний із економічним зростанням, він повинен забезпечувати довгострокову віддачу від прибутку підприємств - доходу, який приносять компанії. Оскільки ризики більші, ніж у випадку інвестування в облігації, винагорода повинна бути більшою, ніж при кредитуванні урядів і значно вище рівня інфляції.
Слід подумати, що в основі м’яса та картоплі немає нічого поганого: раніше це було дуже корисно і буде продовжувати це робити. Однак зараз ми знаємо, що є більше корисних продуктів. Коли ми проходимо супермаркет, ми дивуємося різноманітності фруктів та овочів. 10 або 20 років тому деякі з цих речей здалися б нам занадто екзотичними; предмети розкоші, які пробували лише раз на рік. Варіанти, доступні для інституційного інвестора, також помножились за останні роки - керівники фондів стали інституціоналізованими, нормативні акти очищені, а екзотичні інвестиції нам більш звичні. Альтернативні інвестиції зараз набагато більш звичні.
Однак ми не повинні розглядати ці нові інвестиції як просто гарніри чи приправи. Вони можуть допомогти забезпечити кращий баланс для наших портфелів - більшу різноманітність поживних речовин - що може допомогти нам досягти наших довгострокових цілей. Ці нові інвестиції можуть дати нам доступ до реальних джерел диверсифікації прибутковості: прибутки, основне джерело зростання яких не залежить від надбавки за ризик акцій.
Альфа-стратегії можуть принести хороші результати через конкуренцію керівників, а не вплив ринку. Деякі експлуатують премії за ризик, такі як стратегії вартості, перенесення та тенденції; Інші покладаються на ексклюзивний досвід або аналіз для отримання прибутку там, де інші інвестори не шукають (або не можуть). Альфа-можливості можуть бути невеликими - і деякі з них можуть працювати не так, як очікувалося, але поєднання стратегій якості та менеджерів може забезпечити надійне та диференційоване джерело зростання.
Реальні активи, такі як інфраструктура та нерухомість, можуть приносити прибуток від ваших щоденних операцій. Це може бути парк сонячних панелей, який постачає електроенергію до комунальної мережі; офісний блок, який збирає орендну плату від своїх орендарів; або замовити виплати від місцевого державного органу за експлуатацію та обслуговування лікарні. Базові інвестиції не тільки є реальними фізичними активами, але й усі інвестиції також повинні рухатися з інфляцією - роблячи їх "реальними" з точки зору інфляції.-
Венчурний капітал також забезпечує ще одне джерело прибутковості, яке отримує прибуток від неліквідності. Вкладення венчурного капіталу фінансують стартапи на ранніх стадіях та забезпечують капітал для розширення; Кошти, орієнтовані на операції викупу, працюють з дочірніми компаніями та операції з викупу менеджменту (MBO), підтримуючи реструктуризацію створеного підрозділу або компанії. Наприклад, спеціалізовані інвестиційні капіталовкладення також можна знайти в таких сферах, як енергетика та гірничодобувна промисловість.
Нарешті, інвестори можуть також інвестувати в низку більш екзотичних кредитних стратегій, а не обмежуватися корпоративними облігаціями інвестиційного класу. Наприклад, ринки, що розвиваються, та фонди облігацій з високою дохідністю пропонують вплив на інший набір кредиторів - і часто з вищою прибутковістю. Фінансування судових процесів забезпечує капітал для підтримки комерційних судових справ; борги за нерухомість та інфраструктуру забезпечуються реальними активами. Стратегії, пов’язані зі страхуванням, отримують від них премію - яка накопичується для інвестора в повному обсязі, якщо внаслідок катастрофи, проти якої було укладено страхування, немає фінансових збитків (наприклад, ураган).
Отже, подібно до того, як поєднання фруктів та овочів дає вам кращу суміш поживних речовин, диверсифікація між різними джерелами прибутку може сприяти більш надійному зростанню вашого інвестиційного портфеля. Найпоживнішою стравою має бути та, яка пропонує баланс економічно чутливих (а іноді і нестабільних) пайових активів, з альфа-стратегіями, реальними активами, що генерують грошовий потік, різноманітною сумішшю страхових стратегій та кредитів, що приносять дохід, та деяким інвестиційним капіталом що покращує прибутковість. Інвесторам може знадобитися допомога у поєднанні всіх цих продуктів - але ми можемо допомогти. Попай добре провів дієту, в якій переважає шпинат, але для більшості з нас більш збалансований підхід буде не просто кориснішим, а й смачнішим.
Ендрю Маккеффрі, міжнародний директор з питань альтернатив
Вищезазначене є суто інформативним і не повинно розглядатися як пропозиція чи запит щодо торгівлі будь-якою з інвестицій, згаданих тут.
документа. Aberdeen Asset Managers Limited (AAML) не гарантує точності, адекватності або повноти інформації та матеріалів, що містяться в цьому документі та
Ви чітко відмовляєтесь від будь-якої відповідальності за помилки чи упущення в інформації та матеріалах. Будь-яке дослідження або аналіз, використані при підготовці цього
Документ отримано AAML для власного використання, і організація, можливо, діяла у власних цілях. Отримані таким чином результати є доступними
гарантується лише випадковість і точність інформації. Частина інформації в цьому документі може містити прогнози або інші твердження.
перспективи щодо майбутніх подій або майбутніх фінансових результатів країн, ринків або компаній. Ці твердження є лише передбаченнями та подіями або
Фактичні результати можуть істотно відрізнятися. Читач повинен зробити власну оцінку точності та релевантності інформації, що міститься в цьому документі, та зробити
такі розслідування самостійно, якщо він вважає їх необхідними або зручними для цілей цієї оцінки. Будь-яка думка чи оцінка, що містяться в цьому документі, мають загальний характер і не повинні розглядатися читачем як порада. Жоден з працівників або агентів AAML не дав жодного
і не проводив жодних досліджень щодо інвестиційних цілей, фінансового стану чи особливих потреб читача будь-якої особи
або група людей. Відповідно, жодна гарантія не надається і не несе відповідальність за будь-які збитки, що виникають прямо чи опосередковано від зчитувача.,
будь-яка особа чи група людей, які діють відповідно до інформації, думки чи оцінки, що містяться в цьому документі. Aberdeen Asset Managers Limited залишає за собою право
право вносити зміни та виправлення своїх думок, висловлених у цьому документі, у будь-який час без попереднього повідомлення.
Випущено в ЄС Aberdeen Asset Managers Limited ("AAML"). Шотландський реєстровий номер 108419. Юридичний офіс: Terraza 10 Reina, Абердин, AB10 1YG.
Уповноважений та регульований Органом фінансової поведінки у Великобританії