Ситуація з IPO в Угорщині
Хоча останнім часом життя вирує навколо угорського фондового ринку, ми не надто цим займалися, хоча я полюбив світ біржових торгів на БФБ. Таким чином, цією статтею я виплачую свій старий борг, оскільки цією статтею я розгляну ситуацію з IPO в Угорщині, а також події та амбіційні плани, розпочаті на Будапештській фондовій біржі.
Я думаю, мало хто стверджує, що розвинений ринок капіталу та фондовий ринок є одним з наріжних каменів конкурентоспроможної та стабільної економіки. Добре функціонуючий фондовий ринок сприяє залученню капіталу та фінансуванню облігацій, що є критично важливим, особливо в той час, коли кредитування сповільнюється. Крім того, наявність біржі вимагає прозорої діяльності компаній, що сприяє розвитку довіри інвесторів та спрощенню фінансування.
Ми давно знаємо, що для діяльності угорських компаній та економіки потрібні будуть не лише більша біржа, а й набагато більше публічних питань (IPO) та більший щоденний оборот, основною умовою якого є те, що багато компаній можуть бути торгували. Завдяки поєднаному впливу кількох факторів, у 2016 році Будапештська фондова біржа (БФБ) нарешті розпочала нову п'ятирічну стратегію, основною метою якої є розробка та реалізація комплексної програми розвитку фондової біржі в Угорщині.
Основною метою цих розробок є збільшення кількості IPO та ролі фінансування ринку капіталу у фінансуванні угорських компаній, фактично доповнюючи переважне банківське кредитування.
Мета BSE - стати найважливішою платформою для конкурентоспроможних та успішних вітчизняних компаній.
Угорська для BSE!
Після світової фінансової кризи 2008 року угорський фондовий ринок не зміг набрати нових сил, його оборот найбільше впав на регіональному рівні, майже на 70%. Хоча в останні роки почалися позитивні зміни, ринок капіталу Угорщини все ще невеликий.
Це також може бути основною причиною того, чому частка акцій, котируваних на біржовій біржі, у портфелі активів угорського населення та вітчизняних інституційних інвесторів є дуже низькою. За останні два роки капіталізація фондового ринку БФБ становила близько 20-22% ВВП.
Це просто означає, що вартість компаній, котируваних на фондовій біржі Пешт, становить одну п’яту річного ВВП Угорщини. Звичайно, одне це співвідношення мало варте, якщо ми не можемо його порівняти. Для порівняння, цей показник в Америці перевищує 300%.
Розвиток угорського ринку капіталу є особливо актуальним, оскільки до 2020 року очікується значне зменшення фондів ЄС, а центральний банк також відкликає свої програми підтримки корпоративного кредитування. Таким чином, компанії повинні бути готовими до періоду, коли вони не будують зростання на субсидованих позиках або тендерах ЄС, а на ринкових джерелах, для яких розвиток фондового ринку є надзвичайно важливим.
На позитивну динаміку свідчить також зменшення концентрації обороту на угорському фондовому ринку, частка чотирьох блакитних фішок (OTP, MOL, Richter, Telekom) зменшилася з 98% до 88%. У нашого брокера - TopForex - акціями трьох синіх фішок, що діють на зовнішніх ринках (OTP, MOL, Richter), можна торгувати у формі дольових CFD з комісією за транзакцію 0,2%.
З точки зору фондового ринку, Польща є абсолютно позитивним прикладом. Там вони вже 20 років будують там фондовий ринок за підтримки серйозних намірів уряду. Це величезна конкурентна перевага для тамтешніх компаній.
Керівництво угорської фондової біржі намагається компенсувати це відставання за допомогою своєї 5-річної програми розвитку. Я хочу Угорські компанії також повинні почати експансію в регіоні, навіть з придбаннями, як це зробили Waberer’s та Dunahouse.
IPO Waberer
Перелік IPO Waberer 2017 на БФБ є чудовою ілюстрацією складного періоду IPO в останні десятиліття. З публічним випуском 15,5 мільярдів форинтів це було найважливіше IPO за останні 20 років на БФБ, завдяки чому Waberer стала п'ятою за величиною публічною (оціненою) компанією на фондовій біржі Пешт.
Хоча для нього важливо бути щасливим, оскільки це була дійсно значна подія на угорському ринку, але пам’ятаймо також, що ця проблема, з її вузькими 50 мільйонами євро, є IPO дуже малого розміру на міжнародному рівні. Однак особливо позитивним у цій історії є те, що метою IPO була справді класична причина, а саме те, що компанія Waberer’s може викупити одного з найбільших польських конкурентів.
"Лістинг Waberer's на фондовій біржі є дуже хорошим прикладом того, як фондовий ринок може бути використаний для виведення компанії на шлях зростання з випуском акцій", - сказав президент та генеральний директор Будапештської фондової біржі.
Низька економія роздрібних запасів
Очевидно, це не сприяє зростанню фондового ринку, якщо населення недостатньо активне на фондовому ринку. Якщо в США 70-75% населення мають інвестиції в акціонерний капітал, то в Угорщині ця частка хороша, якщо ми маємо 10%.
Частка роздрібних акцій перевищує 800 млрд. Форинтів, з яких майже 600 млрд. Є прямим акціонерним капіталом, понад 200 млрд. Інвестицій через інституційних інвесторів. Цей показник складає менше 2 відсотків загальних заощаджень домогосподарств - 52 000 млрд. Форинтів.
Щоб змінити це, потрібні значні кроки, одним з найважливіших з яких є розвиток фінансових знань населення та біржова освіта. Завдяки цим цілям ми, TőzsdeiKereskedés.hu, можемо максимально визначитись і спробувати внести найкращий внесок у освіту інвесторів та підготовку їх знань на фондовому ринку порівняно з нашими розмірами.
Для нас важливо підвищити довіру громадськості до пайових інвестицій. Завдяки освіті населення, а особливо молодь, може ознайомитись із фондовим ринком і мати можливість керувати ризиками та величезними успіхами, які тут виникають ". - MNB
Фондова біржа МСП на БФБ
Широко відомо, що найбільша перешкода для зростання та розвитку МСП (малих та середніх підприємств) труднощі з доступом до зовнішніх джерел фінансування, оскільки вони не мають належних гарантій. Ще однією перешкодою для зростання МСП є те, що фінансування кредитного типу вважається більш доцільним, ніж фінансування власного капіталу - наприклад, ангельські інвестиції, краудфандинг, венчурні інвестиції, IPO.
Це добре видно з опитування ЄЦБ щодо доступу підприємств до фінансування. Згідно з опитуванням, для статей балансу МСП, між поточними та необоротними зобов’язаннями, інші форми банківського кредитування та фінансового фінансування можна знайти, незважаючи на ці форми фінансування збільшити вплив компанії, роблячи її вразливою у разі економічної кризи або фінансового краху, що можна очікувати найближчим часом. Ми писали тут про те, коли може настати наступна економічна криза.
Оскільки ця проблема існує у всьому світі, є чудові міжнародні історії успіху, до яких БФБ хоче приєднатися. Виникла нова форма фінансування власного капіталу - біржа МСП, яка забезпечує стабільність МСП навіть у часи фінансової кризи і, безумовно, призводить до меншого ризику, ніж боргове фінансування.
Які угорські компанії підходять для IPO?
В угорській економіці налічується близько 900 великих компаній, які через свої розміри значною мірою відповідають умовам IPO фондової біржі. Однак, як відомо, більшість із них належать транснаціональним компаніям, де в більшості випадків материнською компанією вже є велика міжнародна біржова компанія. Таким чином, шансів на їх випуск на біржу дуже мало.
Згідно з власними дослідженнями БФБ, кількість великих угорських компаній, які перебувають у власності Угорщини, може становити приблизно 50-70, і реалістичною альтернативою для них є виведення на біржу. БФБ вважає кількість середніх компаній 300, які, виходячи з їх розміру та динаміки зростання, можуть викликати серйозний інтерес інвесторів та дозріти на біржі.
"Важливо, щоб компанії, що котируються на біржі, розглядали свою компанію як продукт і визначали, в чому полягають основні сильні сторони та унікальні точки продажу компанії, а також, коли це можливо, мали історію зростання, яка робить їх привабливими для інвесторів" - Річард Вег, BSE
БФБ та Шанхайська фондова біржа
Здається, ключовим елементом програми розвитку ринку капіталу Будапештської фондової біржі є посилення співпраці з Китаєм, що динамічно розвивається. Після домовленостей про співпрацю з Банком Китаю в 2017 році та Шанхайською біржею золота, БФБ уклала стратегічну угоду з Шанхайською фондовою біржею (SSE) у 2018 році, яка є однією з найбільших фондових бірж у світі.
Не просто будь-який фондовий ринок не знає, що важливо знати, що з точки зору обороту світ становить 4-5. найбільший ринок. Акції майже 1500 компаній торгуються на Шанхайській фондовій біржі, і їх середньоденний оборот набагато перевищує загальну внутрішню капіталізацію фондового ринку.
Далекий Схід домінує на світовій арені IPO з 2014 року, лише в 2017 році китайські фондові біржі випустили 436 публічних акцій, що становить чверть нових IPO у всьому світі. Що стосується загальної вартості операцій, Шанхайська фондова біржа (SSE) є світовим лідером в останні роки.
В рамках партнерства обидві біржі спільно розроблятимуть інвестиційні продукти та розпочнуть спільну дослідницьку роботу. Співпраця також включає обмін інформацією про ринки капіталу, біржові операції та регулювання.
Резюме
2019 рік може бути навіть хвилюючим на BSE. Після злиття Konzum Plc. Та Opus Global Plc. Асортимент акцій, що торгуються на Будапештській фондовій біржі, може бути розширений новою акцією "блакитних фішок", і злиття двох компаній, що котируються на біржі, може відбутися вперше в історія БФБ.
Що стосується нових випусків, 2019 рік може бути навіть роком розміщення на банку, оскільки кілька банків вказали, що найближчим часом мають намір вийти на біржу. Лінію розпочне MKB, що може бути навіть цікавою історією залежно від ціни.
Однозначно. Якщо метою є також успішне проведення IPO на БФБ, основною умовою цього є те, що багато інвесторів беруть участь у котируваннях IPO. Важливим критерієм цього є те, що андеррайтери цінують цінні папери належним чином, а не так, як це робили багато разів за останні десятиліття. Якщо лише компанії-емітенти шукають IPO, а інвестори - ні, попиту на IPO в Угорщині все одно не буде.
Я радий, що ти залишився зі мною і не забувай, ми допомагаємо вам краще торгувати!
ДЖЕРЕЛА:
Стратегічний звіт BSE - 2018.pdf
Основні елементи стратегії розвитку ринку BSE pdf. Автор: д-р Ріта Шалай, директор, Дирекція емітентів, BSE 22.11.2018.
Автори дописів є засновниками фондової біржі, їх роботи відображають власну приватну думку і не є інвестиційною порадою чи інвестиційним аналізом.
Автор: Жолт Домокос
Мені 40 років, я щасливий одружений 10 років, я живу в Секешфехерварі з дружиною та двома дітьми. Мої захоплення включають риболовлю та спорт у всіх кількостях. Я завжди в русі, але мої знайомі кажуть, що мене характеризують врівноваженість і спокій. Вперше я зв’язався з фондовим ринком в Інтернеті в 2006 році як трейдер. Спочатку я займався іноземними акціями, потім перейшов на цінні папери BSE. Останні шість років я зосереджувався переважно на торгівлі на Форекс та CFD.
Пов’язані записи
Американо-китайська торгова війна - Частина 2
З нашої попередньої статті минуло кілька тижнів, торгова війна все ще перебуває в самому розпалі, а фондові ринки продовжують стрімко зростати. Раніше ми розглядали причини, чому ...
ARAMCO IPO - найбільша у світі компанія виходить на біржу
За кілька днів фінансовий світ увійде в історію як IPO найкращих підходів. Торгівля акціями Aramco повинна розпочатися 11 грудня.
Торгова війна Америка - Китай
Чи є справжній намір примиритися чи це лише питання часу? У цій серії статей ми розглядаємо, які події можуть бути за тривалими переговорами між двома країнами.
Останні повідомлення
- Американо-китайська торгова війна - Частина 2
- ARAMCO IPO - найбільша у світі компанія виходить на біржу
- Торгова війна Америка - Китай
- Методи біржової торгівлі
- Справді наближається чергова економічна криза?
- Огляд тренінгу з біржових тренінгів
Слідуйте за нами і на Facebook!
Попередження про ризик: CFD є складними активами, і існує високий ризик швидкої втрати грошових коштів через кредитне плече. У Goldenburg Group Ltd 84,70% рахунків роздрібних інвесторів втрачають гроші, торгуючи CFD. Подумайте, чи знаєте ви про те, як працюють CFD, і чи можете ви дозволити собі високий ризик втратити свої гроші? Будь ласка, прочитайте Виклик ризику.
Юридичне повідомлення: Tőzsdeikereskedés.hu Kft. - MNB (Magyar Nemzeti Bank) як наглядовий орган в реєстрі залежний агент. Наша компанія - TopForex (topforex.com) є ключовим партнером, послуги якого ми надаємо. TopForex - торгова марка інвестиційної фірми під назвою Goldenburg Group Limited. Goldenburg Group Limited - це форексний і CFD-брокер типу STP, який a CySec під його наглядом (номер ліцензії: 242/14) або MNB зареєстрований транскордонний постачальник послуг (реєстраційний номер: K8800834). Юридичний офіс Goldenburg Group Limited: 1 Сіафі, будинок Порто-Белло, офіс 3-го поверху 303, 3042 Лімасол, Кіпр.
Зверніть увагу, що інформація щодо інвестиційних можливостей на веб-сайті та інформація на веб-сайті призначена лише для рекламних та маркетингових цілей, не є вичерпною і ні в якому разі не може трактуватися ні явно, ні неявно, прямо чи опосередковано як фінансовий інструмент. інвестиційна порада, пропозиція або пропозиція щодо інвестиційної стратегії. Будь-яке посилання на можливу минулу ефективність або змодельовану минулу ефективність на Веб-сайті не є передбаченням майбутніх результатів. Ви можете отримати детальну інформацію про подальші інвестиційні можливості у наших співробітників. Доступ до продуктів та послуг, що пропонуються, надає інвестиційна фірма Goldenburg Group Limited, тому докладні умови контракту включені в його окремі онлайн-контракти, а також в Загальні умови.