За адміністратором Без категорії 23 листопада 2016 р. Без коментарів на Уолл-стріт ставки на збільшення ставок ФРС становлять 2,1 трлн. Дол. США

Уолл-стріт ніколи не був настільки впевненим, що процентні ставки в США ось-ось піднімуться.

глітір

Ставки інвесторів на підвищення короткотермінових ставок у північноамериканській країні досягли минулого тижня 2,1 трлн. Доларів США, що є найвищим показником на ф'ючерсному ринку євродоларів, подолавши позначку, встановлену в 2014 році, заявив Ченг Чен, американський стратег курсу TD Securities, посилаючись на дані, зібрані з 1993 року Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами.

Це остання ознака впливу виборів Дональда Трампа на світові ринки. Протягом останніх двох тижнів інвестори намагалися позиціонувати себе на посаді президента Трампа, який, на їхню думку, означатиме більш високі темпи зростання, вищу інфляцію та Федеральний резерв, який буде під тиском підвищувати процентні ставки таким чином, якого не бачили. більше десяти років.

Ефект перемоги Трампа в понеділок привів три основні американські фондові індекси до свого першого спільного рекорду з серпня. У вівторок індустріальне середнє значення Dow Jones вперше в історії перевищило позначку в 19000, досягнувши позначки в 19 023. Індекс ICE долар закрився у вівторок із зростанням на 0,10%, що є одинадцятим зростанням за останні дванадцять днів, що робить його найвищим рівнем з 2003 року.

Відступивши після сильного подорожчання, зареєстрованого протягом більшої частини 2016 року і відображаючи побоювання операторів, що інфляція споживатиме значення їх фіксованого доходу, ціни на облігації різко впали, несучи прибутковість казначейських служб у п'ятницю до 10 років. на 2,335%, порівняно з 1,867% у день виборів та максимум 12 місяців. Вчора прибутковість становила 2,319%, тоді як дохідність дворічної облігації закрилася на 1,095%. Прибутковість зростає, коли ціни на облігації падають. "За останні кілька місяців це були морські зміни", - визнав Джеймс ДеМасі, керівник стратегії з фіксованим доходом у Stifel Nicolaus Co. Буквально чотири місяці тому дохідність 10-річної облігації казначейства США досягла свого мінімуму за весь час. %, чому допомогло натискання на активи в безпечному притулку, спричинене голосуванням Великобританії за вихід з Європейського Союзу. У той час багато інвесторів попереджали, що покупці довгострокових суверенних облігацій з майже нульовою дохідністю приймають значний ризик, ставлячи інфляція простоювала десять років і більше. Але навіть серед скептиків мало хто очікував, що ситуація набере такий швидкий поворот.

Станом на кінець вівторка, ф'ючерсний ринок федеральних фондів на грудневому засіданні ФРС встановив 94% ймовірності підвищення курсу, згідно з даними CME Group, значно вище 58% два місяці тому та 12% з кінця червня.

З цією зміною ринкові очікування суттєво узгоджуються з прогнозами ФРС про те, що в 2017 році відбудеться два підвищення ставок. Ризик полягає в тому, що очікування можуть прискоритись, збільшивши процентні ставки та вартість долара та ускладнюючи зусилля центрального банку щодо запобігання економіка залишається залежною від монетарного стимулу.

Голова ФРС Джанет Йеллен заявила в четвер парламентарям у Вашингтоні, що центральний банк США може діяти "відносно скоро". Посадовець попередив, що затягування підвищення ставок на довгий час може змусити ФРС робити це різко в майбутньому, щоб запобігти перегріванню економіки. Але він додав, що короткостроковий ризик відставання обмежений, повторюючи, що центральний банк очікує поступового підвищення ставок протягом наступних кількох років.

Марк Кабана, керівник короткострокової стратегії ставок США в Bank of America Merrill Lynch, заявив, що дохідність державних облігацій, ймовірно, буде продовжувати зростати.

У той же час, величина ставки на підвищення ставки викликає деякі занепокоєння, враховуючи низку колись популярних азартних ігор, таких як акції, що виплачують дивіденди, ціна на золото та інші активи, які торговці очікували, що вони довше залишатимуться низькими . Деякі аналітики стверджують, що дуже популярні операції підвищують ризик того, що проект несе непропорційні втрати.

Інші попереджають, що зміцнення долара та зростання ставок у США можуть посилити хронічну кризисну кредитну ситуацію на ринках, що розвиваються, де запозичення в доларах стрімко зросло після фінансової кризи. Це може спричинити різке зменшення запасів, товарів та інших ризикованих активів.

«Ми побачимо ще один епізод, як паніка в Китаї?» - запитав Блейк Гвінн, стратег рейтингу RBS Securities, маючи на увазі колапс ринку азіатської країни в серпні 2015 року та січні 2016 року. «Поки що, здається, все впорядковано, але ризик прихований ".